Bayram öncesinde önemli olası risklerimizden İstanbul seçimi ve ABD ile ilişkilere dikkat çekmiştim. Her ikisi de aynı şekilde duruyor. Ama BİST toparlanmaya devam ediyor. Hem de öyle böyle değil. 30 Mayıs Perşembe'den bu yana 5.000 puan yükseldi. Bunun 3 Bin puanı bayram sonrası cuma günü yaşanmış. Düştüğü 83.535 seviyesi ile kıyaslarsak 9.000 puanlık kaybı geri almış durumdayız.
Peki ne değişti? Riskler mi azaldı? Dediğim gibi risklerde değişiklik yok. ABD ile aramızdaki S-400 gerilimi ABD tarafından gelen uyarılarla devam ediyor. ABD Savunma Bakanı meslekdaşı Hulusi Akar'a yazdığı mektupla, 31 Temmuz'a kadar S-400 alımından vaz geçmediğimiz takdirde F-35 programından çıkartılacağımızı ve diğer yaptırımlar hakkında uyarılarını iletmiş durumda.
İyimserlik olarak;
31 Temmuz dendiği için, en azından o tarihe kadar bir yaptırım olmayacak denebilir. Yani yaptırım konusunda bir tarih netleşmiş oldu. Önümüzde iki aya yakın süre var. Ayrıca iki liderin telefon görüşmesi sonrasında, ABD vatandaşı NASA çalışanı Serkan Gölge'nin serbest kalması sonrasında, Trump'ın Senato'nun olası yaptırım kararını uygulamayacağı beklentisi artmış durumda.
Son gelen enflasyon verilerimizde enflasyonda düşüşü az da olsa sürüyor. Düşen kurlar ve yaz başladığı için, sebze fiyatlarında olası düşüşler gelecek enflasyon verilerinde de düşüşün sürmesine neden olacaktır. Kurlardaki düşüş nedeniyle de enerji girdi maliyetleri ile ithal fiyatlarda düşüş desteklenecektir.
BES'ten borsaya fon kaydırılması kararı ile Temmuz sonuna kadar yaklaşık 1.2 Milyar TL gibi bir fon girişi olacak beklentisi olumlu etki yarattı.
FED'den faiz indirimi beklentileri arttı. Yıl başında FED faiz artışı yapacak mı derken, FED başkanının enflasyon düşüşü sürerse, faiz indirimi yapılabileceği açıklamaları piyasalarda pozitif etki yarattı.
Cari İşlemler Dengesinde pozitif gelişmeler sürüyor. Büyümede kayıp var ama en azından cari dengeye baskı azalması olumlu bir durum.
Zaten BİST ve hisseler olarak ısrarla ciddi iskontolar içerdiğimizi yazıyoruz. Muhtemelen riskler konusunda yukarıdaki gelişmeler nedeniyle bu alımları yaşadık. Bu hafta TCMB faiz toplantısı var. Seçim öncesi bir değişiklik yapılmasını beklemiyorum. Ama sonrasında yıl sonuna kadar faizlerimizde 200 puan civarı bir indirim yapılması bekleniyor. Faizlerdeki olası düşüşler bankalara yaradığı için, bankalar destekli yükselişe bir cevap olduğunu düşünebiliriz. Bu yöndeki beklentiler benim görüşümden farklı ise, bankalardaki sert yüklelişler yaşanmış olabilir.
Kısacası korku kaynaklarımız sürüyor. Ama BİST'in yükselişi de sürüyor. Yeter ki BİST yükselsin. Gördüğünüz gibi yükselişler sayesinde açık öngörülerimizde gerçekleşme kapanışları yaşanıyor. Umarım bu durum bu hafta da sürer. Ama risklerin sürdüğünü yine de bilmenizi isterim. Teknikleri paylaşmayı sürdüreceğim.
Hepinize iyi bir hafta dilerim.
Saygılarımla
Aydın Eroğlu
Stratejist
Finans Yazarı
www.borsaanalizci.com
Twitter: @_Stratejist_